基金269億「煲起」信德 化整為零供股賺差價

信德集團（242）供股惹來對沖基金垂涎，原本集資16.46億元的供股計畫，卻赫然收到超過296億元的額外認購申請。據悉近期不少對沖基金熱衷以「化整為零」方式，先將每手股份拆為碎股，然後大手認購額外的供股股份，以賺取供股價與現有股價的差價。在這種精密操作下，信德的股東數目，在短短1個月時間急增近8倍。

證監會表示，已留意到信德的情況，並正和相關的股份登記公司聯絡跟進事件。

信德則表示，和港交所（388）以及證監會溝通後，認為有需要利用更多時間研究供股股份的分配準則，詳情將於下星期二（3月6日）公布。

信德的8供3供股計畫，有98.16%（約8億股）供股股份獲股東認購，餘下未獲認購的1.84%（約1500萬股）股份則用來分配給申請額外供股的股東。假如股東供股後，不能湊夠一手，則在申請額外供股時，可以獲得優先分配權。

股東急升至1.3萬人

信德的供股價為2.02元，宣布供股前的股價為3.14元，即是供股價有近36%折讓，相當吸引。至於昨天收市價為3.44元，升近5%。市場人士指出，現時利息甚低，持有大量資金的對沖基金，便往往看中供股帶來的機會，先把股份拆細，然後以湊夠一手為理由，以優先權取得額外的供股股份，賺取差價。

信德昨天表示，在今年1月9日宣布供股時，股東數目只有不足1500人，但到2月9日，卻急增至超過1.3萬人，該公司亦察覺到有異常大量的優先補足碎股的認購申請，這種不尋常情況，懷疑是由若干股東以多個戶口認購所致。

拆細轉名手續費便宜

有市場人士指出，類似的「化整為零」賺差價的活動，以往在市場不時見到，但涉及近300億元資金則相當罕見。把股票拆細以及轉名的手續費便宜，令到這類活動有利可圖，舉例說，把每手股份拆細，以拆細後的股票數目計算，股份登記公司只收每張2元的手續費，轉名則只收每張2.5元。

此外，股份登記公司無權查核及記錄股東的身分證資料，只可記錄姓名及地址作通訊之用，因此難以查證同一股東是否以不同名義持有股份。雖然在新股上市之時，股份登記公司可取得身分證資料以避免重複申請，但對於已上市股份卻無能為力。