生意逻辑
第一眼：“生意”这个词儿，我觉得比“商业”这个词儿来得更贴切，生生不息之意。生意的本质就是现在投入100元本钱，未来能有多少生生不息的收益率。每个人做生意，都是先要想办法搞懂它，对不对的另说，觉得看懂了，即是定性。接下来是盘算这个生意值多少，投多少，未来收益率多少，如何避免不赔老本，自己心里要有个数，即是定量。
不过，定性花的功夫占绝大数时间，看懂一个生意需要很深的功夫，“功夫”的潜台词就是不容易练成的功力，如果看错了，就赔钱，没什么话讲。定量花的功夫其实很少，对报表熟悉的话，有的十分钟就就搞定了，小学生加减乘除的算术题。
第一眼：林园近期在沉寂了四年后高调，我倒是非常认可。可能有些不同的是“牛市初期”的说法，我不搞“牛市”和“熊市”的研究。我认为牛熊都是事后才知道的事情，牛熊唯一的作用是给予投资者非常态的机会，如果牛市来了，是提前给你一个兑现收益的机会。熊市的话，又提前再给你一个难得买便宜货的机会。人类发明的股市在这个角度上看是很有趣的，同样一家企业，牛的时候贵的不得了，熊的时候又便宜的不得了。
目前的“瘦子”，在我自己能力圈内，有高端技术含量的装备制造业，消费行业里的家电连锁，以及与改变世界手机、电脑消费习惯关联的生意，它们目前的现金储备和经营现金流、负债水平符合估值要求。有色金属行业目前还不够瘦，再瘦个20%-30%，那身材就让人心动了，会动手。
金融股有意思，这几年折了一批人的腰。业绩倒非常好，成长性简直令欧美银行大佬羡慕嫉妒恨，市盈率一直创新低，不断地给你便宜货，分红率超过定期存款，想去市场融资补充资金，想融多少融多少，那怕昨天说不能再融，因为都不好意思了，后天又来融了。如果根据投资定量计算，买银行股是笔好生意。但定性我就不知怎么去定。因为一直不懂，所以也没投资过，只是做过套利，我想它们不会总被呆在便宜的地方，前提是通涨局面被控制住了。
资产配置
第一眼：做投资，最核心的是资金管理，而且不要融资借钱，这是纪律。如果2007年四季度没有从股市配置出现金，2008年的那个寒冷的冬季会白白错过，目前的资产总值肯定是完全两样的。
所谓资产配置，就是股票和现金分配比例的问题，目的是为了应对股市出现的极端情况，不单是股票，现金也是一种投资，在熊市便宜货出来的时候没有现金买东西是不令人愉快的。
具体分配方式为：长期部位+套利部位+现金，比例是变动的，主要是因为套利引起的比例变动，长期部位基本上是不动的，除非出现极端热的情况。
个人经验，80%仓位即视为满仓，20%现金是为应对极端冷情况的。谁再高明，也高明不过明天，股市数年间不定期会出现极端恐慌时候，老股民都有经历过几回的滋味，而且以后还会反生下去。
目前我是接近80%，至于极端冷20%现金能否用得上，我也不知道。我们不预测，包括是不是牛市来了、熊市来了，我们是应对，出现什么情况，就怎么应对。
目前市场一部分人似乎还有一个误区，认为这几年增长率是30％，那么可以给30倍PE，我认为这是错误的。不是说如果连续几年增长率30％，不可以给30倍PE，前提条件这个未来增长率要确定下来才可以，而商业世界一个最大的特点就是不确定性。
投资不需要勇气
第一眼：确实有一些说法，比如价值投资者“难在被怀疑被耻笑时候的坚持、自信与淡定”，“难在逆势而为的理性、清醒与忍耐”，我不认可这些。投资价值的人，因为看到了物超所值，就买了，不是逆市，到认为是顺势呢，做生意的人，好的东西进货越便宜不是越好吗。纯粹的生意行为，和别人怎么看没什么关系吧，看到便宜的好东西买了，需要忍耐坚持才搞得定吗？不过清醒倒是要的，不清醒会做糊涂事。诸如此类一些心灵鸡汤式的语言，觉得难免有内心拔高自己的情节，但和投资是无关的，投资就是投资。
第一眼：一块钱买十块钱的东西，需要商业能力，任何事情都需要专业的功夫，生意眼光是一种功夫。人类的每一样专业，都是只有极少数人才能成就一种功夫。天赋和努力，缺一不可。虽然商业不需要高智商，但它是另一种天赋。当它卖一块钱的时候，你知道它值十块钱，事前绝不是一般人能做到的，能做到的，不需要勇气，用勇气去做的，恐怕不是那个东西，心里没底嘛，做不到的，勇气还不如透明的空气。
第一眼股市的“生意经”
----股市就是做生意、做买卖，不是每个人都适合做生意的，如果你在这方面一点天资都没有，那么你还做点别的，不要粘这个东西，远离火灾、远离毒品、远离股票。
----贸易、实业投资、做股票，完全一样，都是做生意。生意永远就一个理儿，做最赚钱的买卖，长期坚持做下去。好生意现金流每日如涓涓细流，慢慢汇成江河。做好买卖要有耐心，只要这个买卖的经营没有变化，就做下去。
----不会做生意，就不会做股票。做生意，讲究的是划不划算，人本能的都是想做最赚钱的生意，那么在股市里，谁最赚钱？就是最赚钱的企业，我们做它们的股东，就做了最赚钱的生意。
----生意从来都是独门的生意最赚钱。我们赚的不是股价，赚的是企业，股价高低大多数情况下是没有意义的，持有的人反正不买也不卖。东西若值钱，市场早晚会出价，早晚而已，这也是持有的秘诀。
-----做事谋事需要安静的耐心，无比繁荣的网络，每天如潮般的市场评述、感悟、预测新鲜出炉，人不太可能每天都靠挤压灵感来谋事，这不过是思维陷阱。
----整个人类的行当中，最疯狂的行当就是预测证券市场的趋势和波动，市场实际是有强大智能的，对待眼花缭乱的图表分析、量能主力分析，它有足够的智慧防止观察者捕捉它的下一步行动，它总是向观察者未知的方向变异。
----个生意值多少钱，关键看它未来持续的赚钱能力，存续期间所产生的现金流量，内在价值是估计值，更多的时候是一个大致的价值区间。
----个优秀的商人，最重要的能力是具有把复杂的生意分解成一些基本要素的诀窍，能掌握这个诀窍的人做大生意很容易，没这个掌握诀窍能力的人很难；一个优秀的投资人，最重要的能力是具有把复杂的市场分解成一些基本要素的诀窍，能有掌握诀窍能力的人很容易，没有掌握诀窍能力的人很难；而一个具备掌握商业诀窍能力的人，可能比别人更拥有掌握投资诀窍的能力。
----证券市场实际不是传统商业投资的那个投资，是理财去的地方，理财投资的参照物是什么，是存款利率、债券利率，几乎所有的人都谈安全边际，什么是安全边际？内部收益率一定是高于债券利率，这是最起码的边际之一。
----投资是企业的结果，而非会计结果。
----市场很聪明，尽管市场是由大众组成的一个由聪明人发明的金钱游戏的生态系统，但它显然比所有的成员都高明的多，一个人有什么弱点，市场绝对会在哪个弱点上发起强大攻击。
