爆升新股特點︰參考往績，爆升的新股主要有認購反應熱烈、集資額不高、貨源歸邊、股份基本質素佳等特點。
˙抽新股宜短綫︰近期新股熱爆，增加抽新股的勝算，惟踏入第三季港股市況不明朗，散戶抽新股宜走短綫，有利潤可圖便可考慮先行止賺，若股價走勢「唔對路」則要嚴守止蝕。
今年新股王霸王（01338）暗盤價達3元（今天公布配發結果，明天上市），較招股價2.38元上限高近20%，而近日招股的琥珀（00090），7間證券商兩日已合共借出20.92億元孖展，相當於超額認購125倍，反應熱烈。尚在考慮是否入飛的散戶，可參考本文的介紹後再作決定。
認購攻略
新股初登場，未有炒作往績可尋，上市初表現很大程度上視乎市場供求關係、熱炒概念及基本質素是否良好等因素。參考以往一度爆升的新股，不外乎有以下特點：
1.認購反應熱烈
輝立證券交易董事黃瑋傑表示，新股初上市多炒供求，中籤率愈低，爆上機會則愈大。孖展認購額是散戶衡量市場需求的重要指標，因為大額認購主要以孖展方式認購，假如孖展認購反應熱烈，證券行甚或提早「截飛」，反映搶貨者眾，中籤率低，在求過於供的情況下，股價上升的機會自然大大增加。
另外，投資者同時需留意國際配售部分的認購反應，因為這部分一般佔集資額的90%，更能確切地反映股份是否得到資金支持，惟國際配售部分較少於招股期間公布，散戶較難以此作為認購指標。參考往績，超額認購逾百倍的阿里巴巴（01688）（見圖）、保利協鑫（03800）等，上市首日均有不俗的升幅。
霸王認購反應熱烈，預期中籤率低，在一股難求下，市傳已有投資者示意以溢價二、三成洽購霸王股份。至於正在招股的琥珀，首兩日孖展超額認購125倍，反應熱烈。
2.集資額細貨源易歸邊
集資規模較小的股份，由於貨源較容易集中於大戶手上，故上市後被炒上的機會較大。相反，若新股集資額龐大，基本質素不算好，貨源又落入抱着短炒心態的散戶手上，那麼上市首兩天的沽壓將會增加，股價表現自然難理想。綜觀過往發行量少的新股，上市後的表現相當凌厲，如剛上市的新股興利（香港）（00396）發行股數僅有5,000萬股，上市首日急升近40%（見圖）。
招股進行中的琥珀、志高（00449）發行股數分別有1億股及7,250萬股，兩者發行規模不算多，料較易炒上。
3.股份基本質素佳
當然，市值大的股份，只要其股份質素理想或行業前景看俏，股價亦會長升長有。黃瑋傑指出，對於基本質素佳的股份，若機構投資者未必能認購心目中足夠的股數，便有機會於市場上吸納，而大戶追貨行動將令股份有持續的升勢。而基本質素離不開公司的盈利能力（如毛利率、每股盈利等）、行業前景（如是否受國策支持、行業競爭情況）、管理層質素等。
追揸沽攻略
1.參考暗盤價
暗盤價即買家在場外開出欲買入的價格及股數，無論有否有賣家承接其買盤，其開價已是暗盤價。黃瑋傑指出，若暗盤價較招股價為高，即代表投資者願意以溢價買入股份，博開市價比暗盤價更高，因此這反映小部分投資者看好股價短綫走勢。假如掛牌後，股價較暗盤價為高，持貨的散戶可先觀望，再伺機沽出。因為上市初期，股份有機會因求過於供而短綫呈超買。相反，掛牌後股價若低於暗盤價，反映市場並不看好該股，散戶宜先沽貨離場。
2.留意定價是否進取
股份定價是否進取亦能對股價走勢帶來一點啟示，若股份獲市場追捧，超額認購甚多倍，包銷商及公司一般會以上限定價。如果包銷商卻以中間價，甚至下限定價，這可能是包銷商希望給予「水位」投資者賺，但另一方面卻有機會反映認購未算熱烈，包銷商對股份前景未算樂觀，因此定價不敢過分進取，以免股價一上市便「潛水」。
當然，定價對股份走勢的啟示難以一概而論，如旭光（00067）以中間價定價，首日卻有19%的升幅，而銀基（00886）以上限定價，首日卻跌近10%收市，可見投資者只宜作參考，不宜以此作為買賣的唯一指標。
3.採用短炒策略
新股短綫表現亦受市況影響，黃瑋傑預期，港股第三季不明朗，散戶抽新股宜走短綫，即有利潤可圖便可考慮先行止賺，若股價走勢「唔對路」則要嚴守止蝕。
沒有留言:
張貼留言